重庆钢铁（601005）昨日发布的一纸甩手转让上市募投项目的公告，又让这家在悄无声息中亏损的公司再次进入了公众的视野，尽管其从2007年上市至今仅在资本市场挂牌了七年时间，但该公司却早早地就踏上了保壳求生的苦旅。

　　变卖募投项目

　　根据重庆钢铁昨日公告的信息，该公司拟将旗下冷轧薄板厂的土地及附属物等资产转让给长寿经济技术开发区土地储备中心，转让价格为7.2亿元。对此，重庆钢铁的证券工作人员在电话中表示，转让款减去标的资产的账面净值和相应的税收后，大约能获得3亿元的收益。而对于半年报亏损额达到9亿元的重庆钢铁来说，约3亿元的资产转让收益显然不是一笔小收入，所以这也被市场解读为是保壳之举。

　　变卖资产本不足为奇，不过，重庆钢铁此次转让的标的公司却有些特别。冷轧薄板厂是重庆钢铁最主要的上市募投项目之一，孰料如今竟走向了“毁灭”。

　　北京商报记者注意到，冷轧薄板厂是重庆钢铁在上市前就预先投建的项目，其于2005年正式投产，然而，在过去的九年中，作为上市募投项目的冷轧薄板厂不但从未给重庆钢铁贡献过利润，反而还因连年亏损对重庆钢铁的业绩造成了拖累：2005-2013年间，冷轧薄板厂亏损额最大时达到7020万元，最小时也达1270万元，2014年1-8月也亏损了2129万元，九年来累计亏损3.74亿元。

　　虽然此次重庆钢铁能通过变卖募投项目获得约3亿元的资产转让收益，但是从该公司以往对标的公司的投入来看，这笔买卖其实是亏损的。按照资料显示，重庆钢铁投建冷轧薄板厂的投资额是4.52亿元，加之其累计亏损的3.74亿元，总成本大约为8.26亿元，去掉现在变现的7.2亿元转让款，整体仍亏损1.06亿元。

　 壳资源命悬一线

　　受到行业不济、经营不善等多方面因素的影响，重庆钢铁上市没几年就开始亏损，该公司自2011年以来就加入到了保壳的阵营。

　　重庆钢铁是2007年上市的，但其美好的光景只持续了两年。到2010年，该公司的主营业务已经出现亏损，当年实现的净利润为亏损2584.8万元，依靠营业外收入得以把账面业绩扭亏。2011-2013年，重庆钢铁主营业务的亏损额每年都在加大，分别为亏损14.93亿元、亏损18.68亿元、亏损24.99亿元。若不是中途有非经常性损益的支撑，重庆钢铁早就面临退市了。

　　今年以来重庆钢铁的业绩仍没有改善，上半年其实现的净利润为亏损13.77亿元，相比去年同期的亏损11.2亿元来说，还有亏损加剧的趋势。由于2013年重庆钢铁的净利润为巨亏24.55亿元，如果今年账面的业绩不能扭亏的话，该公司将被直接处予退市风险警示，所以目前该公司的保壳压力非常大。

　　北京商报记者就今年能否实现扭亏的话题致电重庆钢铁，该公司的证券工作人员回应称，“现在还不太好说”。该工作人员介绍说，根据此前的董事会决议，除冷轧薄板厂之外，公司的全资子公司重庆钢铁集团运输有限责任公司、重庆钢铁集团电子有限责任公司、靖江重钢华东商贸有限公司等资产也会陆续被出售。

　　依赖政府救济

　　其实，主营业务连亏多年的重庆钢铁至今仍能正常地在资本市场存活，很大一部分因素是因为有当地政府的扶持。

　　2011年重庆钢铁实现的归属于上市公司股东的净利润亏损近15亿元之后，其2012年前三季度依然是巨亏，亏损额达到了11.7亿元，此时该公司已经达到了非常危险的地步，如果四季度不能将业绩扭亏，就意味着其将被“披星戴帽”，而事实上，当时该公司的主营业务并不足以将业绩扭亏，在这样的紧要关头，政府下发的一笔巨额补贴救了重庆钢铁一命。根据当时的公告，在2012年12月，重庆市、区两级政府在一周的时间内合计给重庆钢铁下发了20亿元的财政补贴款，成功将该公司的业绩扭亏为盈。

　　2014年又是重庆钢铁紧迫保壳的一年。北京商报记者注意到，上半年重庆钢铁依然受到了政府的关照，收到数额不菲的政府补贴款，达5.08亿元。在这样的情况下，重庆钢铁的保壳压力又小一层。