押注阿里巴巴得失:雅虎套现百亿市值蒸发15亿美元
| 来源：中华工商时报 编辑： 2014-09-24 16:54 |
阿里巴巴日前在纽约上市首日表现一鸣惊人，早早就押注阿里巴巴的雅虎也赚得盆满钵满，但同时雅虎自身的股价估值下跌3.5%，蒸发了15亿美元的总市值，公司整体估值跌至404亿美元。
雅虎套现百亿美元
美东时间9月19日阿里巴巴在纽交所正式挂牌上市，首个交易日开盘价92.7美元，较68美元发行价高出36.3%。雅虎成为阿里巴巴上市当日抛售最多的大股东。
根据雅虎和阿里巴巴集团达成的协议，雅虎出售占阿里巴巴集团4.9%的股份，一共减持约1.217亿股，若以IPO发行价计算，雅虎套现82.8亿美元；若以首日开盘价计算，雅虎套现了112亿美元，售股完成后雅虎仍将持有阿里巴巴集团约16.3%的股份。
按照首个交易日的收盘价93.89美元计算，套现后目前雅虎所持有的阿里巴巴股票约为4.02亿股（未考虑承销商行驶超额配售权的部分），这部分的市值约为377亿美元。若承销商全部行使超额配售权，雅虎所持阿里股票将降至3.84亿股，以交易首日收盘价计算，这部分股份市值约360亿美元。
既是赢家也是输家
彭博社发表评论文章称，雅虎在阿里巴巴上市当日套现，既是赢家也是输家，两者互为因果，息息相关。雅虎对阿里巴巴的投资，多年来缓冲了该公司的财务危机，如今又获得了一大笔钱，很少有公司那么幸运，既赢得了时间，又赢得了金钱。但雅虎能否可以借此卷土重来，仍要看CEO梅耶尔的发挥。
报道说，多年以来，雅虎所持有的大量阿里巴巴股份，是美国投资者对中国电子商务行业（阿里巴巴）分得一杯羹的最好途径。如今，当投资者可以直接购买阿里巴巴股票，而不需要这一“桥梁”的时候，雅虎未来所面对的局面可能并不那么乐观。
报道引述李约瑟研究所（Needham）的分析师马丁（Laura Martin）的话说，阿里巴巴上市当日，已经有很多人卖出雅虎股票，而当雅虎将阿里巴巴IPO套现的一半金额回馈给股东的承诺实现之后，可能会更多人卖出雅虎的股票。
一些人甚至提出，市场已经如此低估雅虎的核心业务，它可能成为业界的主要收购目标，而对手可能是阿里巴巴本身。尽管阿里巴巴创始人在接受彭博电视采访时否定了这一可能。
雅虎此前披露，抛售阿里巴巴的股票所得将用于返还股东和支付税务，剩下来的资金大约在30亿美元左右。以当前科技公司的估值行情计算，雅虎的这点钱或许只能收购一个小公司。
自2013年初，梅耶尔执掌雅虎以来，已经收购了43个小公司，并藉此将雅虎的月移动用户增加近一倍至4.5亿户，但显然距离股东的期望差得太远。雅虎主营业务缩水121亿美元
雅虎公司在7月16日发布的财报显示，雅虎二季度营收为10.84亿美元，较去年同期的11.35亿美元下滑4%，是自2004年以来最低的二季度营收；净利润为2.7亿美元，较去年同期的3.31亿美元下滑了19%。
“华尔街见闻”财经网站估算，若除去持有阿里巴巴和雅虎日本上市公司股份，雅虎自身的核心业务市值在过去两年来缩水121多亿美元。
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