沪指遇黑色星期一 股民:一个月赚的钱一天全赔了(2)
| 来源：京华时报 编辑：周丽平 2015-01-20 10:48 |
□暴跌探因
五大黑手疯狂血洗大盘
对于昨天A股出现的崩盘式的惨烈下跌，财富证券赵欢分析认为，周一权重股惊现集体跌停板，令大盘重现了5·30半夜鸡叫一幕。究其原因，主要有五大黑手疯狂“血洗”大盘所致。
首先，证监会整顿券商融资融券业务，不少券商违规被罚，融资盘大幅降温严重打压股指。
其次，2014年宏观经济数据周二公布，基本面预期不乐观将给短期市场形成较强的做空预期。
第三，券商龙头中信证券减持百亿，大股东高位精准套现，引发了市场的恐慌情绪。
第四，瑞士央行突然取消欧元兑瑞郎汇率下限，外围市场风声鹤唳也令A股大幅跳水。
最后，从技术上分析，大盘3400点压力巨大，上周两度冲击无果而返，本身存在回抽调整需要。
因此，赵欢认为，综合来看，在证监会打压融资盘的背景下，大盘短期走势将剧烈震荡，蓝筹股风险将徒增，特别是金融等蓝筹股，被融资盘持续卖出可能性极大，后市或现毁灭性打击。
期指做空带动大盘下行
大同证券首席投资顾问郑虹指出，昨天大盘下跌除了两融业务整改带来的利空影响外，不排除股指期货做空带动大盘一路下行。两融业务整改对券商股有利空表现，但是杀伤力不是特别大，股指期货做空行为则放大了这种下跌因素。
郑虹认为，由于前期股指连续上涨，这种调整是正常的。调整使得风格转换的速度加快，但具体什么时候，还要看3000点的支撑力度有多大。但是短期30日均线已经破位，近期还要关注短期30日均线能否守住。
整体而言，大盘这种快速下跌不会持续太久，市场比较倾向于震荡整理的过程，震荡整理的区间可能为3100点到3400点，这也是一季度风格转换的空间位置。从盘面上讲，这个期间应该是热点分散、资金再布局的机会。
□后市观点
牛市第一波接近尾声
证监会出手整顿两融业务，无疑给近半年来火热的融资业务泼上一盆冷水，与此同时，银监会也出手拟限定银行委托贷款来源及用途。这两大“狠招”终于压制了短期市场多头的亢奋情绪。
对此，长城证券研究所所长向威达表示，证监会、银监会齐出手是一种政府信号，意味着管理层不希望股市涨得太快，慢牛行情才更为合理。不过，经过昨天的大跌，也意味着牛市第一波近尾声，短线将高位震荡，大蓝筹股可适当减仓。
对于投资机会，向威达强调，短期来看，大蓝筹需要规避，可关注前期涨幅较小的电子、电器等白马成长股。长期看，调整结束后，大蓝筹仍然有很好的上涨空间。
短期还会惯性下跌
南方基金首席策略分析师杨德龙表示，周一大盘下跌最直接的原因是证监会对两融业务进行整治，把两融业务的门槛提高到50万，对大盘形成利空。此外，前期大盘股大幅上涨，带动指数快速飙升，累积了大量获利盘，这些获利盘也趁机利用证监会消息出逃，这是大盘出现罕见暴跌的另一个影响因素。
杨德龙强调，短期内调整还会继续下探，可能会跌破3000点指数关口，但是如果跌破3000点，会吸引前期踏空资金入场抄底，大盘会逐渐企稳。
不过，股市中期方向没有改变，近期还有震荡反弹的机会，现在可以看做阶段性调整的开始，而不是行情的结束。
市场趋势仍然向好
广发新动力基金经理刘晓龙表示，未来市场趋势仍然向好，同样强调把握板块的重要性，把握正确配置方向要比短期腾挪更重要。
刘晓龙表示随着改革的逐步深入及利好政策的不断出台，2015年偏周期、偏大盘的低估值价值股将是未来主要的配置方向。
多数券商策略报告对后市走势也持乐观态度，例如海通证券认为当前货币宽松已成趋势，2015年将股债齐飞。具体到投资板块上，有26家券商认为国企改革、券商、环保及保险等板块值得关注。
牛市核心驱动力未变
泰达宏利基金认为，本轮牛市的核心驱动力有三点，分别是利率下行、政策宽松和改革驱动。目前来看，这三点均没有发生根本性的变化。无论从国内还是海外的情况来判断，利率下行的趋势不变，只是时点的调整；在宏观经济数据尚无起色的情况下，市场对于央行放松贷存比和额度限制的呼声日高，财政政策也是频频发力，发改委2014年核准项目已超1.6万亿，政策效应将在2015年集中体现，而改革更是本届政府高举的大旗。
此外，多头催化剂包括：流动性方面，欧央行放水，国内降息降准；经济方面，1月信贷融资数据好转，经济预期上行。但如果后续管理层继续发力控制杠杆资金入市，或者资金面出现紧张，债券收益率上行，则应警惕系统性风险。
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