人民币贬值影响面面观
房地产
利空不大 房价今年最少止跌
“人民币贬值短期虽然有利空,但并不一定会带来房价的下跌。”交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏认为,现在人民币的弱势主要是相对美元的强势而言,“有序小幅贬值,是非常好的调整经济结构的工具。”
洪灏认为,人民币贬值并不会给内地房地产带来特别大的利空。“外逃资金投资标的其实并不多,除了美国,很难找到比中国内地市场更好的标的。”
而限购措施早已把外资挡在内地房地产投资门外,人民币贬值导致外资撤退在房地产业内表现得并不明显。
投资放缓情势节后或缓和
去年12月房地产投资的数据历史上首现负增长,洪灏直言,房地产最好的时代已结束,“长期来说,房地产业利润下行的长周期是不变的,但会有一些小周期的回暖,今年房价止跌概率很大,同时去存货的效应会比较明显,春节后,随着政府刺激政策出台,房地产投资放缓的情势可能会有所缓和。”
去年年底,标杆房企再次进入土地市场,从去年11月开始,标杆房企连续3个月拿地突破300亿元,在2015年1月份截至昨日,房企拿地就已超340亿元,入市积极性明显增高。
狂发美元债房企压力大
“人民币贬值压力下,巨量的海外融资规模将引发房企资金链紧张,甚至出现违约。”中原地产首席分析师张大伟表示。
而洪灏表示,往年已经发了高额美元债的房企将面临融资利率上升的窘境。同时如果债券是在公开市场交易,汇率变化可能导致债券价格发生剧烈波动,从而左右市场参与者的态度,影响未来公司进一步发债难度加大或者股票市值波动加大。
2014年,人民币银行间即期汇率以年度贬值2.5%收官,这也就意味着,若一个内地房企在去年年初发了融资利率为10%的美元债,目前其融资利率已达12.5%。
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